Novedades de las empresas en seguimiento
West African Resources, Kaspi, Airtel Africa, India Capital Growth, Sasseur REIT, Excellence, Alibaba Group, JD y Pinduoduo.
Hubo muchas noticias en las últimas semanas de las empresas que seguimos en Momentum. Vamos a repasar algunas de ellas.
West African Resources obtuvo los últimos 100 millones de USD del préstamo de Sprott y Coris Bank para finalizar la construcción del proyecto Kiaka. Según informa la empresa, el saldo de efectivo en caja y lingotes de oro es de 320 millones de USD y cuenta con un flujo de caja libre significativo y sin coberturas del precio del oro para financiar la construcción restante de Kiaka.
Al momento del informe, la construcción de los edificios auxiliares del campamento principal, la seguridad de la planta y los edificios de servicios de la mina están bien avanzados, con 304 habitaciones del campamento disponibles para su ocupación.
Lo más importante es que la construcción de Kiaka se mantiene dentro del presupuesto y el cronograma, con la primera producción de oro programada para el tercer trimestre del año 2025.
La construcción está completada al 50%, con el 75% de los costos ya comprometidos y fijados.
Euroz Hartleys Limited visitó las operaciones de WAF y dejaron una frase en su reporte que llamó la atención: "La construcción de Kiaka es un habilitador clave para niveles de producción sostenibles más altos de más de 400.000 onzas por año a nivel del Grupo, que anticipamos aumentarán aún más a largo plazo".
El CEO de Kaspi dio una entrevista para el canal de empresas Fintech de Miguel Armaza1.
Además de hablar de sus comienzos y su historia, destaco como puntos más importantes lo siguiente:
La recaudación de impuestos se multiplicó varias veces en Kazajistán gracias a la SuperApp de Kaspi.
Dice que Kaspi aspira a ser una empresa de 100 millones de usuarios. Para esto, la empresa apunta a expandirse hacia Europe del Este, Asia o Uzbekistán como posibles lugares para lograr ese objetivo. Remarcó varias veces el hambre de crecimiento que tiene el equipo de Kaspi.
Respecto a las operaciones en Kazajistán, contó que Kaspi realiza 300.000 encuestas mensuales a usuarios. A partir de ellas mejoran el servicio. Resalta que no escuchan solo un 1% de todas esas encuestas, sino que realizan una clasificación previa y le dan realmente mucha importancia a todas.
Airtel Africa ha recomprado acciones desde el 1 de marzo. Desde el inicio del programa, Airtel Africa ha adquirido un total de 18.605.528 acciones a un precio promedio de 105,66 peniques británicos por acción, lo que representa un total de 19,6 millones de GPB, o 24,8 millones de USD. El programa de recompras es por un total de 100 millones de USD y finaliza en febrero de 2025. Este monto total representa el 1,77% del Market Cap actual.
Otra empresa que está recomprando acciones es el fondo con exposición a India, India Capital Growth, que presenté hace unos meses en Momentum2. Entiendo que esto lo hacen por el persistente descuento de la cotización del fondo en relación a su NAV. Las recompras del 20 de junio fueron realizadas con un descuento del 9% en relación al NAV de la misma fecha.
El fondo introdujo dos nuevas empresas a la cartera. Vamos a repasar lo que nos cuentan de los dos negocios.
"Triveni Turbine (Ticker TRITURBINE en la bolsa de Delhi) es una empresa de bienes de capital que diseña y fabrica turbinas de vapor de hasta 100 MW para energía industrial cautiva y renovable. Es el jugador más grande en India en el mercado de la categoría <30 MW, con una cuota de mercado del 55-60% y una cuota de mercado de aproximadamente el 15% en las geografías internacionales a las que sirve. En el año fiscal 2022, TT aumentó su oportunidad de mercado al comprar a su socio de JV (GE) en el segmento de turbinas de 30-100 MW, un mercado estimado en 1,5 veces el tamaño del mercado de <30 MW. La empresa fabrica turbinas de vapor hechas a medida para proporcionar soluciones de energía renovable específicamente para biomasa, azúcar y cogeneración de procesos, conversión de residuos en energía y calefacción directa. También proporciona servicios de postventa a los usuarios de turbinas de múltiples fabricantes. Triveni Turbine es un gran beneficiario del cambio en la demanda de energía de los recursos convencionales a las fuentes renovables, especialmente en los segmentos de recuperación de calor de residuos y conversión de residuos en energía. El efecto de ambos factores, el aumento de la oportunidad de mercado en el mercado de turbinas de mayor tamaño y el beneficio de la demanda del segmento de energía renovable, es evidente en su creciente cartera de pedidos. Su flujo de pedidos ha aumentado un 31% CAGR desde el año fiscal 2021, impulsado por un crecimiento del 53% en las exportaciones".
"Gokaldas Exports (GOKEX en la bolsa de Delhi) es uno de los mayores fabricantes de ropa organizada en India. Diseña y fabrica una amplia gama de productos de ropa para todas las estaciones, abarcando ropa de abrigo, ropa de moda y ropa activa. Exporta a algunas de las principales marcas de moda y minoristas en más de 50 países, incluyendo GAP, Carhartt y Columbia Sportswear. Establecida en 1979, ha pasado por varios cambios de propiedad: fue adquirida por Blackstone Group en 2006, pero posteriormente entró en pérdidas; en 2018, el equipo de gestión actual tomó el control y ha logrado una recuperación del negocio, el retorno sobre el capital empleado (RoCE) y el retorno sobre el patrimonio (RoE) promedian más del 20% en los últimos 2 años fiscales. En los últimos 6 meses, GEXP ha adquirido 2 empresas que son complementarias a su negocio existente: 1) Atraco, una empresa con sede en Kenia con acceso libre de aranceles a los mercados de EE. UU., que fabrica prendas sintéticas, y 2) Matrix, con sede en India, fabricante de tejidos de punto de alta gama, añadiendo otra línea de productos a GEXP. GEXP está añadiendo 2 unidades en India para atender la creciente demanda que surge del movimiento China+1".
Dentro del segmento de Value Added Services de Excellence, hay un sub-segmento que se llama "Zhuopin Business". Zhuopin Business Services es una marca de servicio de alta gama de Excellence CM, que, según define la empresa, "integra las capacidades de "Internet+", "cadena de suministro propia" y "servicios de conserjería de alta gama" para proporcionar servicios de apoyo empresarial integrales para empresas de alta tecnología y Fortune 500 con el modelo B to B for C (Business-to-Business for Consumer), que incluye principalmente servicios empresariales de alta gama, servicios de valor añadido corporativo, empoderamiento digital empresarial y diversas soluciones adicionales".
Durante el año 2023, el crecimiento de los ingresos por Value Added Services de Zhuopin fue de 40,4%. La tasa de crecimiento compuesto 2021-2023 fue del 38%, desde los 117 millones de 2021 hasta los 223 millones de 2023.
Esta semana, Excellence publicó una noticia de Zhuopin: "Xiamen Metro Hengtai y Shenzhen Zhuopin Business se unen para crear una nueva experiencia en servicios comerciales y de oficina. El Sr. Jia Ding, Director General y Secretario del Comité del Partido de Xiamen Metro Hengtai, así como la Sra. Chen Jianli, miembro del Comité del Partido y Vicegerente General de Xiamen Metro Hengtai, junto con el Sr. Liu Yang, Subdirector General de Excellence CM Group y Gerente General de Zhuopin Business, y la Sra. Liu Jing, Subgerente General de Zhuopin Business, representaron a ambas partes en la firma del contrato. Ambas partes han realizado una nueva planificación para mejorar la experiencia de los servicios comerciales y de oficina de Xiamen Metro Hengtai".
Y agregan: "Zhuopin Business, como pionero y líder en el establecimiento de estándares de servicios comerciales de alta gama en la industria, también se ha convertido en la segunda curva de crecimiento en los servicios de valor agregado del grupo Excellence CM. En esta estratégica cooperación con Xiamen Metro Hengtai, Zhuopin Business aportará un sistema maduro de servicios empresariales, estándares de servicio, capacidades de construcción de plataformas digitales, etc., para lograr una extensión integral en los escenarios de servicio y la profundidad del servicio en el sector comercial y de oficinas de Hengtai. Esto marca una mejora dual en la capacidad de servicio empresarial y la fuerza de marca de Hengtai". “Dentro de los servicios comerciales de Excellence CM, se destacan en escenarios como la recepción en el vestíbulo, salas de reuniones, salas de exhibición, sitios de proyectos y servicios personalizados de recepción. Equipados con talento de conserjería de alta calidad, estándares de servicio rigurosos, sistemas de gestión y desarrollo de talento, además de una variedad de actividades culturales, estos servicios se integrarán en comunidades de gran propiedad para ofrecer una experiencia de servicio de alta calidad a usuarios internos del edificio, clientes visitantes y grupos de interacción. Los servicios laborales de Excellence CM abordan las necesidades personalizadas de pequeñas propiedades. Los usuarios requieren no solo productos, sino servicios. Por lo tanto, en coordinación con la actualización de la cadena de suministro de servicios, el mayordomo de oficina específicamente diseñado por Excellence CM proporcionará soluciones de servicios administrativos generales, que incluyen desde la decoración de oficinas, limpieza inicial, mudanzas e instalación, adquisición de suministros, beneficios para empleados y servicios comerciales, logrando así significativos efectos en la reducción de costos y aumento de la eficiencia, así como en la mejora de la satisfacción del cliente”.
Según el sitio alizila.com, "Alibaba Group reportó un sólido rendimiento para las marcas y un crecimiento sólido en su principal cohorte de consumidores durante el Festival de Compras de Medio Año 6.18 de este año. Hasta el 18 de junio, 365 marcas en la plataforma de comercio electrónico B2C Tmall habían superado los 100 millones de yuanes (13,8 millones de dólares) en valor bruto de mercancías (GMV) durante el evento de ventas. Más de 36,000 comerciantes vieron duplicarse su GMV, mientras que el GMV de marcas internacionales, incluyendo Apple, Nike, L'Oréal, Estée Lauder y Adidas, superó los 1,000 millones de yuanes. Este año, Taobao y los mercados en línea homónimos de Tmall Group simplificaron la experiencia de compra con una campaña que consistió en dos períodos de ventas: el primero del 20 al 28 de mayo y el segundo del 31 de mayo al 20 de junio".
Pero por otro lado, se han publicado cifras de que el Festival de compras 6.18 no fue tan bueno para Alibaba, JD y Pinduoduo. Según el portal Yicai3 "El volumen bruto de mercancías en los mercados electrónicos chinos cayó un 7% durante el festival, que se desarrolló del 20 de mayo al 18 de junio, en comparación con el año anterior, llegando a 742,8 mil millones de yuanes (102,3 mil millones de dólares estadounidenses), según estadísticas del proveedor de servicios de Big Data, Syntun. Las ventas en las principales plataformas de comercio electrónico como Tmall, JD.com y Pinduoduo disminuyeron un 6,9% interanual, alcanzando los 571,7 mil millones de yuanes (78,7 mil millones de dólares). Sin embargo, las plataformas de comercio electrónico en vivo como Douyin, Kuaishou y Diantao aumentaron un 12%, llegando a 206,8 mil millones de yuanes (28,4 mil millones de dólares). Las ventas decepcionantes se debieron en gran parte a que los precios bajos ya estaban disponibles en línea antes de que comenzara el festival. Esto significó que para atraer a los compradores, las plataformas tuvieron que reducir los precios aún más y ofrecer descuentos de manera agresiva, lo que llevó a conflictos entre los comerciantes y las plataformas".
Durante el período 618, Cainiao anunció una importante actualización de su línea directa a Estados Unidos, lanzando el servicio "5 días de entrega". Según los términos del servicio, si el paquete consolidado no llega a manos del consumidor en un plazo de 5 días hábiles, Cainiao puede compensar al consumidor con un cupón de envío de hasta 50 yuanes.
El CEO de Sasseur Group dió una entrevista para el portal de Singapur “The Business Times”.
Los puntos más destacados de la entrevista:
Por la crisis inmobiliaria y un consumo más cuidadoso, hay más búsqueda de productos baratos pero de calidad, lo ve favorable para los Outlets de Sasseur REIT.
Dice que hay más competencia, que algunas ciudades chinas están saturadas de Outlets.
La empresa se está centrando en estrategias como el fortalecimiento del desempeño de ventas de los inquilinos para mantener un rendimiento operativo fuerte a pesar de las dificultades económicas.
El EMA4 vence en 2028, pero Sasseur REIT tiene la opción de extenderlo por 10 años. Ven posible exigir un incremento del componente variable al extender el EMA.
Podría haber adquisición con emisión de acciones, pero no en la situación actual, ya que el precio de la acción se encuentra muy bajo. Nombran como opción emitir más deuda, dado el bajo ratio de deuda que tiene Sasseur. También hablan de que existe la posibilidad de una posible adquisición parcial.
Espero que les haya gustado. ¿Qué les parece este formato de repaso de novedades?
Me parece maravilloso este repaso que habeis hecho
Me gusta el formato, creo que es enriquecedor.👍