Novedades de Consun Pharma - Diciembre 2024.
1681 en Hong Kong.
Quiero compartir fragmentos de dos artículos que he encontrado esta semana sobre Consun Pharma y algunas reflexiones sobre ese contenido. Uno es de una autora desconocida de Weixin1, pero que comparte información nueva que me parece interesante, en conjunto con información que yo ya conocía. La segunda es una noticia directa de la empresa2.
GRÁNULOS DE NIAODUQING
“Es el producto exclusivo principal de la empresa y el primer medicamento chino moderno desarrollado para tratar la insuficiencia renal crónica (IRC) en el país. Su producción y comercialización comenzaron en 1998. En 2009, fue incluido en el catálogo del seguro médico nacional (categoría B), en 2012 se incorporó al catálogo de medicamentos esenciales, y en 2017 se actualizó al seguro médico nacional (categoría A). Según los últimos datos epidemiológicos de 2022, la incidencia de IRC en China es de aproximadamente el 8,24%, lo que equivale a 120 millones de pacientes. Del total, el 75% corresponde a las etapas 1-2 y el 25% a las etapas 3-5, siendo las etapas 3-4 las más comunes (20%). Solo el 10% de los pacientes son conscientes de su condición, lo que sitúa la base de pacientes objetivo para los gránulos de Niaoduqing en 2,4 millones de personas. Según las ventas de 2023, la participación de mercado de este producto aún tiene margen para crecer. Los gránulos de Niaoduqing están compuestos por hierbas como ruibarbo, astrágalo, corteza de morera, codonopsis, atractylodes, poria, polígono multiflorum preparado, peonía blanca, salvia y plantago. El mecanismo principal es el efecto laxante del ruibarbo, que facilita la eliminación de toxinas y reduce los niveles de creatinina sérica (SCr), ayudando a retrasar el deterioro del filtrado glomerular estimado (eGFR). Frente al placebo, los gránulos de Niaoduqing lograron en 6 semanas retrasar un 6,74% el deterioro del eGFR en pacientes con ERC en etapas 3b-4, lo que subraya su eficacia clínica. Por otro lado, medicamentos como Nefecon muestran beneficios similares en etapas más tempranas (1-2), pero hay pocas opciones efectivas para las etapas 3-4 en la medicina occidental”.
Estas cifras son las que hemos leído anteriormente en presentaciones de la empresa, donde afirman que todavía hay muchos pacientes potenciales que deberían consumir los Gránulos de Niaoduqing.
BARRERAS DE ENTRADA
“En China, el cultivo de hierbas medicinales tradicionales aún depende en gran medida de la agricultura de pequeña escala, con una distribución dispersa. Esto conlleva problemas como residuos de pesticidas, niveles excesivos de metales pesados y componentes activos bajos debido a la producción no estandarizada, lo que resulta en una calidad variable de las materias primas. Por lo tanto, obtener un suministro estable y de alta calidad de estas materias primas es complicado. Además, como los gránulos de Niaoduqing son una fórmula compuesta de 16 hierbas, la dificultad de obtener las materias primas es aún mayor”.
“Si un medicamento está incluido en la Farmacopea China 2020, su fórmula específica, métodos de preparación y métodos de evaluación de calidad son públicos. Sin embargo, los gránulos de Niaoduqing, siendo una fórmula compleja de 16 hierbas, no están incluidos en la Farmacopea China 2020, lo que protege su información relacionada y eleva las barreras para su imitación”.
Esta información ya la conocíamos. Uno de los temores era que una vez vencida la patente se podía imitar fácilmente el medicamento. Por lo visto, ni conseguir los ingredientes ni imitar el proceso es algo simple.
¿EXTENSIÓN DE VENCIMIENTO DE LA PATENTE?
Dicen en la nota: “Según el Reglamento de Protección de Medicamentos Tradicionales Chinos, los productos de nivel II pueden extender su período de protección por otros siete años al vencimiento. Actualmente, la empresa está solicitando la extensión del período de protección de Niaoduqing y también trabajando en la ampliación de sus indicaciones, principalmente en las áreas de hiperuricemia y nefropatía diabética. Si se aprueban estas nuevas indicaciones, el período de protección podría extenderse otros siete años. La posibilidad de una extensión adicional aumenta la incertidumbre para los futuros imitadores”.
Como comentamos en un artículo anterior de esta Newsletter3, la patente expiró en marzo de este año. Por lo que cuentan en esta nota, la empresa está trabajando para lograr que se extienda el vencimiento.
COMPRAS CENTRALIZADAS
“Desde 2021, los medicamentos tradicionales chinos han completado tres lotes de compras conjuntas en alianzas, así como las compras 3+N en Beijing, Shandong y la región de Beijing-Tianjin-Hebei, con los gránulos de Niaoduqing incluidos en la compra conjunta de 16 provincias, como Guangdong y otras 6 provincias, y Beijing. En términos de precio, desde que los gránulos de Niaoduqing ganaron la licitación de la primera compra conjunta en abril de 2022 hasta la expansión de la compra 3+N en la región de Beijing-Tianjin-Hebei, el precio de los gránulos ha permanecido en 3,07 yuanes por bolsa, con una reducción aproximada del 14% en el precio de fábrica, lo que refleja su fuerte capacidad de negociación como producto exclusivo y de alta demanda. Las reglas de selección de productos exclusivos en las compras conjuntas en Guangdong, otras 6 provincias y Beijing, así como las reducciones de precios, también muestran que la actitud general hacia los productos exclusivos en las compras de medicamentos tradicionales chinos es moderada. En el futuro, si los gránulos de Niaoduqing participan en la compra conjunta nacional, se espera que la reducción de precio adicional sea limitada”.
Yo había encontrado información del precio de los Gránulos de Niaoduqing en la primera compra centralizada que participó Consun en 2022, no de las posteriores. En este caso está comentando que el medicamento en las siguientes Compras Centralizadas tuvo el mismo descuento, lo cual es muy favorable para Consun.
ESTUDIO DE LA PROVINCIA DE HUBEI
Según el "Estudio sobre los efectos de la implementación de la política de compras conjuntas en la provincia de Hubei para medicamentos tradicionales chinos", se observó que el número de variedades de medicamentos comprados en la provincia de Hubei aumentó de 45 a 49. El número de instituciones médicas que realizan compras creció de 1256 a 1813. La frecuencia de uso de medicamentos tradicionales chinos en Hubei (medida en dosis diarias definidas) aumentó un 45,26%. La Compra Centralizada tuvo un efecto significativo en la introducción de medicamentos tradicionales chinos en los hospitales y en el incremento de las dosis diarias. Dado que la penetración de los gránulos de Niaoduqing en diferentes provincias es solo del 10-40%, aún hay margen para mejorar. Combinado con el aumento de los DDDs tras la compra conjunta, la reducción de precios es limitada, lo que hace que la lógica de cambio de volumen por precio sea razonable”.
Este tipo de datos parecen positivos, pero la confirmación la veremos con el correr de los resultados semestrales. Vale recordar que, dos años atrás, el tema de las Compras Centralizadas era algo que Mr. Market consideraba que tenía muchas posibilidades de tener consecuencias negativas, y hoy, de acuerdo a esta nota y de acuerdo a la empresa, parece ser abrir oportunidades. Veremos cómo sigue.
STOCK CONNECT
“Consun espera ser incluida en el Stock Connect en septiembre de 2025. La empresa fue incluida en el Índice Hang Seng de Pequeñas Empresas en septiembre de 2014, con una capitalización bursátil media diaria de aproximadamente 5,59 mil millones de HKD en los 12 meses anteriores. Sin embargo, debido a que la capitalización bursátil media diaria en los 12 meses anteriores fue de aproximadamente 3,62 mil millones de HKD, fue excluida del índice el 7 de septiembre de 2020. Hasta el 17 de octubre de 2024, la capitalización media de Consun desde principios de año es de 4,83 mil millones de HKD. Para superar los 5 mil millones de HKD en la revisión anual de este año, deberá mantener una capitalización de 5,59 mil millones de HKD durante los aproximadamente 50 días de negociación restantes (esto está escrito el 17 de octubre), lo que correspondería a un precio de 6,62 HKD por acción. Actualmente, Consun no está en el índice Hang Seng de Pequeñas Empresas, por lo que debe esperar la revisión de fin de año. Incluso si es incluida, esto no se hará efectivo hasta alrededor del 10 de marzo de 2025. Esto significa que, durante los ajustes del Stock Connect este año, Consun no estará en el índice Hang Seng de Pequeñas Empresas, y se espera que se oficialice su inclusión en el Stock Connect en la revisión de junio de 2025, con la inclusión real estimada para septiembre de 2025”.
Esta información en relación a los tiempos de la posible inclusión no la conocía. Entiendo que habrá tiempos similares a los de Alibaba en este año 2024. La condición clave es que la acción se mantenga a valores altos.
REUNIÓN CON DISTRIBUIDORES DEL EXTRANJERO
Se celebró en la sede central de Guangzhou una mesa redonda sobre el negocio de comercio exterior de los agentes internacionales de Consun. Más de 20 representantes de agentes de países y regiones como Indonesia, Singapur, Malasia, Hong Kong, Filipinas y Macao se reunieron para discutir las oportunidades y desafíos del desarrollo de los productos Consun en el extranjero. El presidente de la junta directiva y director general, An Meng, el vicepresidente y director general de marketing de Yulin, Huang Leisheng, el asesor de la junta directiva, Deng Xingcheng, y el director del Departamento de Comercio Exterior del Centro de Marketing OTC, Zhong Bin, entre otros líderes, participaron en la mesa redonda.
El vicepresidente y director general de marketing de Yulin, Huang Leisheng, presentó un informe titulado "Nueva era, nueva estrategia, nuevo Consun" a los agentes internacionales. En su informe, destacó que, con la formulación de la nueva estrategia del grupo para 2024, la empresa entrará en una nueva etapa de desarrollo de alta calidad, reorganizando su presencia en el mercado extranjero, buscando aumentar la cuota de mercado existente y fortaleciendo el desarrollo de mercados no explotados.
Durante la reunión, representantes de Indonesia y Hong Kong presentaron detalladamente la situación de ventas en sus mercados locales y sus planes futuros, compartiendo experiencias valiosas sobre el desarrollo y promoción de la medicina tradicional china en sus países, además de plantear abiertamente los desafíos actuales. Un representante de Macao presentó las últimas políticas sobre medicina tradicional china, los requisitos para el registro de medicamentos tradicionales chinos y la disposición de la industria de la medicina tradicional china en Macao, explicando cómo aprovechar las oportunidades políticas actuales y utilizar "fabricado en Macao, supervisado en Macao" para desarrollar los mercados de la Gran Área de la Bahía y los países de habla portuguesa.
En su discurso de cierre, el presidente de la junta directiva y director general, An Meng, afirmó que esta mesa redonda ha proporcionado una excelente plataforma de comunicación y intercambio entre Consun y sus agentes internacionales. Además, el presidente An destacó que el Departamento de Comercio Exterior debe realizar más visitas a los mercados locales para comprender las verdaderas necesidades de los clientes y resolver problemas prácticos, con el objetivo de hacer crecer y fortalecer el negocio internacional.
Lo primero que pienso cuando veo esta noticia es sobre los requisitos para que una medicina tradicional aprobada en China se apruebe en un país con otras regulaciones y exigencias. Tengamos en cuenta que el 99% de los ingresos de Consun provienen de China. Veremos si hay novedades sobre esto en el futuro.
Espero que les haya gustado. Me parece buena información para mantenerse al día con las novedades de la empresa.
Gracias José, un placer verte, escuchate y leerte.
Muchas gracias Jose!
Una perla estos granulos!